跟谁学持续高速增长的背后：在线直播大班课到底能走多远？

　　2020年5月6日，跟谁学(NYSE:GSX)公布2020财年第一季度财务报告，财报显示，截止到3月31日，跟谁学实现净收入12.98亿元，较去年同期增长382%;非美国通用会计准则净利润1.91亿元，同比增长406%;现金收入达13.74亿元，同比增长358%，正价课付费人次达到77.4万，同比增长307%;经营性净现金流为1.18亿元，较去年同期增长82.2%，截至3月31日，跟谁学的现金资产余额，包括现金及现金等价物、短期和长期理财产品等，合计为27.37亿元，同比增长815%。

　　相关机构分析认为，跟谁学的高速增长并实现盈利的主要原因在于，在线直播大班课的规模效应。跟谁学借助头部机构2%的优秀教师，通过早期积累的在线直播技术优势，以“主讲老师+辅导老师”的双师模式，将在线直播大班课推向了高潮，也是第一家将直播大班课模式跑通的在线教育机构。

　　在线直播大班课的优势不言而喻，打破了名师授课人数的天花板，将原本线下最多一、二百人的学生规模扩展至数千人甚至更高;而“双师模式”，更是将教学和辅导分离，主讲老师负责教，辅导老师负责练，从而更好地保障了教学质量，同时也提升了教学服务体验。

　　正因如此，2019年多家头部机构纷纷，将火力集中在在线直播大班课，也使得这一赛道一时拥挤，竞争也愈发激烈。

　　在不少人看来，在线教育烧钱、亏损已是常态，然而跟谁学作为唯一一家“盈利”的在线教育公司，外界存在质疑也在所难免。

　　但不得不说的是，“业绩好到没朋友”的跟随学与其他以“市场占有率”为主导方向的在线教育机构相比显得有点“另类”。正因如此，跟谁学在短短数月之间先后三次遭遇做空机构狙击，但做空机构无一不是折戟沉沙、损失惨重。

　　此外，由于在线学习的需求虽然前景广阔，但尚未形成庞大的市场规模，大部分在线教育公司，沿用了传统的互联网思维模式，利用补贴甚至免费的烧钱策略，在资本的助力之下，狂飙突进，将“注册用户”、“活跃用户数”作为生命线，存在普遍不太关注盈利模式、获客成本过高等问题。

　　相反，跟谁学内部使用“有效增长”概念，公司有效增长比同行高出5%，这也使得公司获客效率高出同行2倍甚至数倍。

　　不得不说，“双师大班课”模式更好解决了体验效果和规模盈利的平衡，秉持这一模式的跟谁学不仅成为第一家实现规模化盈利的在线教育公司，而且业绩已连续8个季度盈利，其净收入连续6个季度同比超过4.5倍。这一模式让K12在线教育的互联网基因发挥出更高数量级威力，如果说之前有点蒙眼狂奔，现在则是看见了希望的曙光，终于可以在稳健的运营现金流的加持之下狂飙突进。